BCA Research в понедельник сохранила свою рекомендацию по недовесу бразильского реала (BRL), ссылаясь на устойчивые структурные и циклические проблемы, с которыми сталкивается валюта. Исследовательская компания конкретно предложила короткую позицию по BRL/MXN, чтобы воспользоваться относительной экономической устойчивостью Мексики.
Анализ компании указывает на то, что бразильский реал, вероятно, будет отставать от валют других развивающихся рынков и двигаться в боковом диапазоне по отношению к обесценивающемуся доллару США. BCA связывает эту прогнозируемую слабость с большими и постоянными фискальными дефицитами и дефицитами текущего счета Бразилии, которые продолжают оказывать давление на валюту.
BCA Research подчеркнула, что структурные политические ограничения в Бразилии делают маловероятным значительное фискальное ужесточение и стабилизацию долга. Эти ограничения делают валюту особенно уязвимой к рыночному давлению и изменениям настроений инвесторов, согласно оценке компании.
В исследовательской записке подчеркивается, что краткосрочные внутренние и внешние макроэкономические силы указывают на резкое замедление экономики Бразилии. Это ожидаемое замедление вызывает опасения относительно потенциального оттока портфельных инвестиций из страны.
BCA пришла к выводу, что эти комбинированные факторы, вероятно, окажут дополнительное понижательное давление на бразильский реал, подкрепляя рекомендацию компании инвесторам сохранять недовес по этой валюте, отдавая предпочтение мексиканскому песо как относительно более ценному активу среди латиноамериканских валют.